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12bet平台网站:市场风险暴露应得到适当控制

时间:2021/4/18 19:07:30   作者:   来源:   阅读:33   评论:0
内容摘要:从国际比较来看,人民币债券市场的信用违约率低于美国等发达国家。从国内横向比较来看,债券市场与银行贷款逾期率、信托违约率,甚至与上市公司的“霹雳率”进行比较。它们的位置都较低。中国拥有坚实的国家资产负债表,央行保持着扩大资产负债表的能力。目前债券市场的违约不太可能引发系统性金融风险。在美国债务方面,李元丰认为,美国债务的...

从国际比较来看,人民币债券市场的信用违约率低于美国等发达国家。从国内横向比较来看,债券市场与银行贷款逾期率、信托违约率,甚至与上市公司的“霹雳率”进行比较。它们的位置都较低。中国拥有坚实的国家资产负债表,央行保持着扩大资产负债表的能力。目前债券市场的违约不太可能引发系统性金融风险。

在美国债务方面,李元丰认为,美国债务的吸引力仍然存在。对于以东亚贸易顺差和中东产油国顺差为代表的全球央行的数万亿外汇储备资产来说,美国国债作为美元资产的安全性和流动性优势意味着它们的吸引力仍然存在。随着美国债券收益率的上升,它也比其他主要发达经济体的国债收益率更具优势。

此外,李元丰表示,必须从全球金融体系和美元强势的角度来看待美国债务的配置价值。短期内,美元在全球货币体系中“锚定价值”的地位仍难以撼动。作为一种避险资产,随着全球资产波动性的增加,其配置价值将更加突出。随着美国经济的强劲复苏,美国债券收益率上升将吸引美元回归,推动美元走强。

“债券市场既看涨又看跌,熊市已接近尾声。”展望2021年的债券市场,李元丰认为利率债券将呈现高低状态,可以等待时机配置。信贷债券市场的清盘仍在继续,风险防范仍是主线,信贷沉没仍不适合作为获取投资组合超额收益的手段。但随着高收益债券市场的不断扩大。

在谈到债券市场风险时,李元丰表示,2021年防范信贷风险仍然是首要任务。目前,债券市场尚未得到清算,信贷违约已趋于常态化,市场风险暴露应得到适当控制。

同时,利率债券和可转换债券是固定收益资产组合获得超额收益的重要来源。目前,利率债券处于大波动状态,而转债正处于脱离股票市场形成自身资产轮转风格的过程中,这对利率债券和转债的时机选择提出了更高的要求。李元丰指出,对于致力于追求稳定投资回报的资产管理机构来说,需要谨慎配置市场风险敞口。



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